Conheça seis indicadores utilizados na análise fundamentalista inspirada em Warren Buffett e veja quais ações da B3 merecem atenção em 2026.
Investir na Bolsa de Valores não significa simplesmente comprar ações de empresas que estão subindo. Uma das estratégias mais conhecidas entre os grandes investidores é procurar empresas que tenham bons resultados financeiros, capacidade de gerar caixa, crescimento consistente e endividamento controlado.
Um dos maiores representantes dessa filosofia é Warren Buffett, considerado um dos investidores mais bem-sucedidos da história.
Sua estratégia consiste em procurar negócios sólidos, com vantagens competitivas, boa administração e capacidade de gerar lucros ao longo dos anos.
Inspirados nessa filosofia, podemos utilizar seis indicadores fundamentalistas para identificar empresas brasileiras listadas na B3 que merecem entrar no radar dos investidores em 2026.
Os seis indicadores para encontrar boas empresas
Antes de escolher uma ação, é importante entender o que cada indicador representa.
1. Crescimento da receita acima de 7%
A receita representa o faturamento da empresa. Quando uma companhia consegue aumentar suas vendas de maneira consistente, demonstra capacidade de expansão dos negócios.
Empresas que crescem acima de 7% ao ano podem apresentar boas oportunidades, desde que esse crescimento seja sustentável.
2. Crescimento do lucro acima de 9%
Não basta vender mais. A empresa precisa transformar o aumento das receitas em lucro.
O crescimento dos lucros demonstra que o negócio consegue ampliar seus resultados e, potencialmente, remunerar melhor seus acionistas.
3. ROIC acima de 15%
O ROIC mede o retorno sobre o capital investido na operação.
É um dos indicadores mais importantes para avaliar a eficiência de uma empresa, pois mostra quanto ela consegue gerar de resultado operacional em relação ao capital utilizado no negócio.
Quanto maior e mais sustentável o ROIC, melhor tende a ser a qualidade econômica da empresa.
4. Margem líquida acima de 10%
A margem líquida mostra quanto sobra de lucro para cada R$ 100 faturados.
Por exemplo, uma empresa com margem líquida de 15% consegue transformar R$ 100 de receita em R$ 15 de lucro líquido.
Margens elevadas podem indicar eficiência operacional, poder de precificação e controle de custos.
5. Fluxo de caixa operacional dividido pelo lucro líquido acima de 90%
Esse indicador verifica se o lucro apresentado no balanço está sendo convertido em dinheiro efetivamente gerado pelas operações.
Uma empresa pode apresentar lucro contábil elevado, mas ter dificuldade para transformar esse resultado em caixa.
Por isso, acompanhar a geração de caixa é fundamental.
6. Dívida líquida/EBITDA abaixo de 3 vezes
Esse indicador mostra a relação entre o endividamento líquido e a capacidade operacional de geração de resultados da empresa.
Quanto menor essa relação, menor tende a ser a pressão financeira sobre o negócio.
Uma dívida inferior a três vezes o EBITDA é um parâmetro interessante para a seleção, embora empresas de determinados setores possam exigir critérios diferentes.
18 ações brasileiras que merecem atenção em 2026
Aplicando esses conceitos à Bolsa brasileira, podemos separar empresas de diferentes setores para uma análise mais aprofundada.
É importante destacar que as ações abaixo são candidatas à investigação fundamentalista. A presença nesta lista não significa que todas já tenham comprovado o atendimento simultâneo aos seis indicadores.
1. Máquinas, equipamentos e tecnologia industrial
WEGE3 – WEG: fabricante de motores elétricos, equipamentos industriais e soluções de automação, com presença internacional.
ROMI3 – Indústrias Romi: fabricante de máquinas e equipamentos industriais.
INTB3 – Intelbras: empresa de tecnologia com atuação em segurança, comunicação e energia.
São negócios interessantes para observar pela capacidade de desenvolver produtos, ampliar mercados e gerar resultados operacionais.
2. Vestuário, calçados e consumo
LREN3 – Lojas Renner: uma das principais empresas brasileiras do varejo de moda.
GRND3 – Grendene: fabricante de calçados com marcas conhecidas e presença internacional.
VULC3 – Vulcabras: empresa do segmento de calçados esportivos.
O principal ponto de análise é verificar a evolução das vendas, as margens de lucro e a capacidade de manter resultados mesmo em períodos de consumo mais fraco.
3. Seguros e previdência
BBSE3 – BB Seguridade: atua nos segmentos de seguros, previdência e capitalização.
PSSA3 – Porto Seguro: empresa com atuação em seguros e serviços financeiros.
CXSE3 – Caixa Seguridade: companhia ligada ao mercado de seguros e previdência.
Esse segmento merece atenção pela possibilidade de receitas recorrentes e geração de resultados. Entretanto, seguradoras possuem características contábeis específicas, exigindo adaptações na análise de endividamento e fluxo de caixa.
4. Intermediários financeiros
B3SA3 – B3: responsável pela infraestrutura do mercado de capitais brasileiro.
ITUB4 – Itaú Unibanco: um dos maiores bancos privados do Brasil.
BPAC11 – BTG Pactual: instituição financeira com atuação em investimentos, gestão de recursos e serviços bancários.
Essas empresas precisam ser analisadas com indicadores próprios do setor financeiro, como retorno sobre patrimônio líquido (ROE), índice de eficiência, inadimplência e qualidade da carteira de crédito.
5. Shopping centers e imóveis
MULT3 – Multiplan: empresa de administração e exploração de shopping centers.
JHSF3 – JHSF: atua em empreendimentos imobiliários, shopping centers e negócios relacionados ao mercado de alta renda.
LOGG3 – Log Commercial Properties: especializada em imóveis logísticos e galpões industriais.
O investidor deve observar a geração de caixa, a ocupação dos empreendimentos, o crescimento das receitas e o endividamento.
6. Energia elétrica
EGIE3 – Engie Brasil: empresa do setor de geração e comercialização de energia.
CPLE6 – Copel: companhia de energia elétrica com atuação em geração, transmissão e distribuição.
EQTL3 – Equatorial Energia: grupo com atuação em distribuição e outros negócios de infraestrutura energética.
O setor elétrico pode oferecer receitas relativamente previsíveis, mas exige atenção aos investimentos necessários, às concessões e ao endividamento.
Quais empresas merecem uma análise mais detalhada?
Entre as companhias citadas, cinco nomes merecem uma investigação inicial:
ROMI3: chamou atenção pelo crescimento expressivo do lucro no terceiro trimestre de 2026.
WEGE3: apresenta um modelo de negócio industrial consolidado e atuação internacional.
BBSE3: merece atenção pela posição no mercado de seguros e pela capacidade de geração de resultados.
MULT3: permite avaliar o potencial de geração de caixa do segmento de shopping centers.
INTB3: apresentou indicadores interessantes de rentabilidade no terceiro trimestre de 2026, embora o crescimento da receita tenha ficado abaixo da meta de 7% naquele período.
Essas observações não representam uma aprovação definitiva nos seis critérios. É necessário conferir os resultados acumulados em 12 meses e a evolução histórica de cada companhia.
O segredo está em não olhar apenas para o lucro
Uma empresa pode apresentar crescimento expressivo dos lucros em determinado trimestre e, mesmo assim, não ser um bom investimento.
Isso acontece porque o resultado pode ter sido influenciado por eventos extraordinários, venda de ativos, efeitos tributários ou fatores que não se repetirão.
Por isso, uma análise fundamentalista completa precisa observar:
Crescimento da receita nos últimos três a cinco anos.
Evolução do lucro líquido recorrente.
ROIC e retorno sobre o capital investido.
Margens operacionais e líquidas.
Geração de caixa livre.
Endividamento e capacidade de pagamento.
Vantagens competitivas e qualidade da administração.
Preço da ação em relação ao valor econômico da empresa.
Também é importante avaliar o preço pago. Mesmo uma excelente empresa pode representar um investimento ruim quando suas ações estão excessivamente caras.
Conclusão: qualidade empresarial antes de comprar ações
A filosofia de investimento associada a Warren Buffett ensina que o investidor deve procurar empresas capazes de produzir resultados consistentes ao longo do tempo.
Os seis indicadores apresentados podem funcionar como um primeiro filtro para encontrar companhias de qualidade na B3.
Em 2026, empresas como WEG, Romi, Intelbras, BB Seguridade, Porto Seguro, Multiplan e Engie Brasil estão entre os nomes que merecem uma investigação mais aprofundada.
Entretanto, nenhum indicador isolado garante bons retornos. O ideal é combinar crescimento, rentabilidade, geração de caixa, endividamento controlado e preço justo.
Na Bolsa de Valores, comprar uma boa empresa é importante. Comprar uma boa empresa por um preço adequado pode fazer toda a diferença no resultado do investimento.
Aviso: este conteúdo tem finalidade exclusivamente informativa e educacional. Não constitui recomendação de compra ou venda de ações. Os indicadores devem ser conferidos nos demonstrativos financeiros mais recentes, considerando as particularidades de cada setor.
